Wzrost wskaźnika Price Paid to efekt wzrostu cen surowców. Dotyczyło to przede wszystkim cen wybranych metali (jak np. miedź), ropy naftowej oraz surowców żywnościowych (zboża, wyroby mleczne i mięso). Surowce żywnościowe drożeją zarówno w efekcie blokady transportu zboża ukraińskiego lecz również z powodu panującej suszy w krajach będących znaczącymi na świecie ich producentami (Kanada, USA, Indie, Chiny). W USA mamy „drugie podejście” do obniżek stóp przez Fed. Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną () lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Tezy inwestycyjne i prognozy rynkowe TFI na 2024 rok
Niestety historia ostatnich kilku dziesięcioleci pokazuje dwie ważne kwestie. Po pierwsze, o ile w okresie powojennym i trwającym do końca XX wieku recesje i fazy ożywienia przebiegały dosyć modelowo, to od początku bieżącego wieku widzimy, że ten proces uległ istotnej zmianie. Po drugie, recesje zdarzają się coraz rzadziej, za to coraz częściej mamy do czynienia z istotnymi wydarzeniami, które determinują zarówno stan gospodarki, jak i wyniki generowane przez poszczególne aktywa. W ślad za tym coraz trudniej przewidzieć zachowanie się rynku w kolejnych kwartałach czy latach.
Dlaczego warto inwestować z Pekao TFI?
Musicie więc odpowiedzieć sobie na pytanie, czy podzielacie optymizm NBP? Jeżeli też wierzycie, że dynamika inflacji nadal będzie spadać i już niedługo zobaczymy jednocyfrowy poziom, to najlepszym wyjściem może być zakup obligacji o stałym oprocentowaniu. Zagwarantowanie sobie oprocentowania w wysokości 6,85% na trzy lata w takiej sytuacji wydaje się całkiem niezłą okazją, która powinna nam pozwolić realnie wygrać z inflacją. To oznacza, że najlepsze warunki dla posiadaczy takich obligacji są wtedy, gdy inflacja spada. Po prostu inflacja obliczana jest za poprzedni rok, a oprocentowanie ustalane jest na przyszły rok.
- Jeżeli RPP rozpocznie cykl obniżek stóp procentowych (a zapewne rozpocznie), to będzie to korzystny sygnał dla funduszy obligacji w krótkim terminie (kilku miesięcy).
- Można odnieść wrażenie, że zyskujący rynek obligacji może mieć przed sobą jeszcze kilka miesięcy wzrostu.
- Co ciekawe, część powstałych kilka lat temu funduszy złota jeszcze nie podniosła się po spadkach sprzed dwóch lat i mają daleką drogę do maksimów.
Ceny mieszkań w Polsce mają jeszcze potencjał do wzrostu, a ewentualna korekta może nastąpić…
Zakładam w tym momencie, że NBP-owskie prognozy inflacji się sprawdzą. A na początku muszę też poczynić inne założenia, bo obligacje o stałym oprocentowaniu są 3-letnie, a te indeksowane inflacją 4-letnie (lub nawet 10-letnie – tutaj wyliczyłem, że 10-latki niemal zawsze będą lepsze niż 4-latki). Ponownie na wykresie zamieściłem fundusze obligacji z oferty krajowych TFI. Na poziomej osi pokazana jest koncentracja na 10 największych pozycjach w portfelu – a więc im bardziej w prawo, tym mniejsza dywersyfikacja.
Prognoza cen Solany: analitycy są optymistyczni w stosunku do tokena SOL
Nałożone ostatnio restrykcje w związku z kolejną falą Covid wpłyną na wysokie stopy wzrostu we Włoszech. Ponadto odejście Mattarelli ze stanowiska prezydenta republiki otwiera możliwość kolejnego kryzysu politycznego, który mógłby doprowadzić do nowych wyborów, jeżeli Mario Draghi zdecyduje się na zmianę miejsca pracy na il Quirinale. Dlatego też można bezpiecznie przyjąć, że spread włosko-niemiecki będzie rosnąć przez cały rok, przy czym znaczna część tego wzrostu przypadnie na I kwartał, ponieważ niepewność polityczna jest nadal wysoka. W ramach najbardziej optymistycznego scenariusza, w którym Draghi nadal będzie kierował rządem jako premier, spread włoskich i niemieckich obligacji skarbowych może wzrosnąć do 160 pb. Załóżmy jednak, że były prezes EBC zdecyduje się odejść z obecnej funkcji, aby objąć prezydenturę; w takim przypadku spread ten prawdopodobnie wzrośnie do 200 pb.
RPP nie zmieniła stóp procentowych
– Dodatkowo w sytuacji, w której Fed w końcu zacznie obniżać stopy (co zacznie być dyskontowane wcześniej), i biorąc pod uwagę tzw. Lekkie pozycjonowanie w portfelach inwestorów, oczekujemy kontynuacji ruchu wzrostowego – twierdzą. Nawet jeśli EBC i FED obniżą zaraz stopy to wiele jest już w cenach.
Wyniki finansowe Benefit Systems za I kwartał 2024 roku – czat inwestorski z dyrektorką…
Zarobił przez ostatni miesiąc fundusz Rockbridge Obligacji 2. To nie tylko najwyższa stopa zwrotu w segmencie produktów dłużnych, ale na tle wszystkich krajowych funduszy detalicznych. Poprawa koniunktury na krajowym rynku obligacji sprzyjała też rywalom.
Jego zdaniem fundusze obligacji w całym roku przyniosą zysk, ale nie przekroczy on 2%. Dźwignię finansową (42 proc.) stosuje również QUERCUS Obligacji Skarbowych, którego aktywa na koniec czerwca wynosiły 285 mln zł. Obligacje inflacyjne (IZ0823) zajmują 25 proc., stałokuponowe 10-letnie papiery rządowe (DS0725) – ponad 24 proc., a 5-letnie (PS1026 oraz PS0527) – prawie 35 proc. Lista prowadzących dystrybucję dostępna jest na Lista funduszy i subfunduszy Pekao, informacje na temat ich połączeń, przekształceń oraz zmian nazw znajdują się na Niniejszy materiał ani żadne informacje w nim zawarte nie są przeznaczone do celów, które mogłyby być sprzeczne z lokalnie obowiązującym prawem lub regulacjami. Produkty i usługi, o których mowa na niniejszej stronie internetowej, podlegają wymogom prawnym i regulacyjnym obowiązującym na mocy określonych jurysdykcji i mogą być niedostępne na terytoriach podlegających niektórym jurysdykcjom.
Mało kto przewidział pandemię i skutki, zarówno samej choroby, jak i działań podjętych przez banki centralne i rządy. Poprzedni rok w prognozach jawił się jako recesyjny, a tym czasem wyniki indeksów giełdowych na wielu rynkach osiągnęły historycznie Types Of Forex Trading Charts & How To Read Forex Charts wysokie stopy zwrotu. Najlepszym przykładem może tu być nasz rodzimy rynek akcji czy sektor spółek bazujących na sztucznej inteligencji. To oznacza, że rynki nie wierzą w długoterminowo utrzymującą się inflację i trwale wysokie stopy procentowe.
Większość rozwiązań z tego segmentu rynku wypracowała od stycznia zarobek, który w przypadku najlepszych produktów liczony jest nawet w dwucyfrowym tempie. To zresztą widać po wynikach w ujęciu średnim w poszczególnych grupach funduszy, które również są dwucyfrowe. Eksperci przekonują, że tak, choć zastrzegają, że zyski już tak sute nie będą. Polskie obligacje skarbowe będą pod wpływem obniżek stóp NBP, hamującej inflacji, ożywienia gospodarczego w Polsce i napływu inwestorów zagranicznych. Nie bez znaczenia jest także koniunktura na rynkach bazowych, gdzie rentowności również mają spadać.
Pionowa oś pokazuje wskaźnik Modified Duration, czyli wrażliwość na zmiany stóp procentowych. Im wyżej jest fundusz, tym potencjalnie większa może być zmienność jego wyceny, gdyby stopy procentowe się zmieniały. Na osi poziomej odmierzony jest udział obligacji skarbowych w portfelu – a więc im bardziej w prawo na wykresie, tym fundusz jest mniej wystawiony na ryzyko (ale i korzyść) z inwestycji w papiery nieskarbowe. Atrakcyjność funduszy obligacji długoterminowych wyraźnie wzrośnie, gdy inflacja zacznie spadać. Okazje do zakupów i spadku rentowności pojawią się, gdy rynek będzie w stanie oszacować moment i skalę szczytu inflacji. Warto również zwrócić uwagę na wysoki spread rentowności polskich obligacji do obligacji strefy euro, który jest wyraźnie ponad historyczne średnie.
Do inwestowania w obligacje korporacyjne polecam biuro maklerskie Michael / Strom. Z jego pomocą kupiłem większość obligacji korporacyjnych w moim portfelu. Każdy klient dostaje doradcę, którego można zasypać pytaniami (jest to bardzo duże wsparcie).
Jednak fundusze inwestycyjne wyceniają swoje aktywa (zazwyczaj) każdego dnia, biorą więc te wahania pod uwagę. Niepewne czasy skłaniają do inwestowania w bezpieczne instrumenty – czyli bardziej w obligacje niż w akcje. Jednak to, co się działo ostatnio z funduszami dłużnymi, było traumatycznym doświadczeniem. Jak zatem wybrać odpowiedni fundusz, by uniknąć niepotrzebnych strat? Serwis Analizy.pl udostępnił mi dane o polskich funduszach obligacji, na podstawie których przygotowałem ściągawkę, co wybrać zależnie od okoliczności, których się spodziewamy.
Szczegółowe zasady polityki inwestycyjnej znajdują się w prospekcie informacyjnym funduszu. Subfundusz zarządzany aktywnie niebenchmarkowo.Benchmark – wskaźnik służący do oceny efektywności inwestycji. Wyniki nie uwzględniają opłaty manipulacyjnej ani podatków obciążających uczestnika.
Co innego, jeśli chodzi o notowania samych kruszców, które wspięły się znów na nowe rekordy. Eksperci Allianz Global Investors wśród przyczyn rosnących cen złota czy srebra wymieniają słabszego dolara amerykańskiego, zakupy banków centralnych i silny apetyt na metal fizyczny, kreowany przez inwestorów detalicznych z rynków wschodzących. Inwestorzy kupują żółty metal w obliczu napięć geopolitycznych, wzrostu długu publicznego czy wydatków na obronność. Dla banków centralnych z rynków wschodzących złoto jest alternatywą dla obligacji rządowych i dolara amerykańskiego. Do tego dochodzi wsparcie wysiłków UE na rzecz tzw.
Obecne poziomy wycenowe były w przeszłości atrakcyjnym poziomem wejścia na polski rynek kapitałowy. Spodziewamy się również powrotu kapitału inwestorów zagranicznych na GPW, co dodatkowo powinno stanowić akcelerator dla wzrostów. A to będzie pozytywnie rzutowało także na pozostałe rynki instrumentów dłużnych, również w Polsce.
A to ogranicza oczekiwania na podwyżki kosztu pieniądza przez Radę Polityki Pieniężnej. Zresztą nie tak dawno sam prezes NBP Adam Glapiński na słynnym już molo w Sopocie przyznał, że stopy procentowe w górę pójdą jeszcze tylko raz, o 25pb. Fundusz nie gwarantuje GBP/USD: oczekuje się aktualizacji lokalnego maksimum. realizacji założonego celu inwestycyjnego ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Inwestowanie w fundusze inwestycyjne wiąże się z ryzykami. Uczestnik funduszu powinien mieć świadomość możliwości osiągnięcia zysku, ale również poniesienia straty.
– Ceny złota kontynuują w tym roku ruch zapoczątkowany w październiku 2022 r. Zaskakującym elementem jest to, że dokonuje się on w środowisku rosnących stóp realnych w Stanach Zjednoczonych – w ujęciu historycznym spodziewalibyśmy się deprecjacji cen – mówią eksperci rynku surowców. Według zarządzających Generali warto odnotować raportowane zakupy surowca przez banki centralne, które znajdują się na bardzo wysokich poziomach i które są zdecydowanie czynnikiem wspierającym zwyżki.
Gdyby w czwartym roku te środki ulokować na 2%, to łączny zysk z obligacji o stałym oprocentowaniu spadnie do 1972,03 zł. A w takiej sytuacji już w umiarkowanym scenariuszu wygrają obligacje indeksowane inflacją”. Przypomnę, że założyłem, iż po trzech latach uda nam się ulokować te środki dalej na 6,85%, co jest mało prawdopodobne. Jeśli spadną stopy procentowe, to spadnie również oprocentowanie depozytów. Gdyby w czwartym roku te środki ulokować na 2%, to łączny zysk z obligacji o stałym oprocentowaniu spadnie do 1972,03 zł. A w takiej sytuacji już w umiarkowanym scenariuszu wygrają obligacje indeksowane inflacją.
Teraz porównajmy, ile zarobimy na danych obligacjach w zależności od sytuacji. W każdym z powyższych scenariuszy zarobimy 2434,85 zł na obligacjach o stałym oprocentowaniu. Znacznie zmienia się natomiast zysk z obligacji indeksowanych inflacją.
